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Celesio "buy"
05.03.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Dr. Silke Stegemann, Analystin von UniCredit Research, stuft die Aktie von Celesio (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100) weiterhin mit "buy" ein.
Es gebe Gerüchte, dass sich die Merckle-Familie aufgrund des Erlöses aus der Ratiopharm-Transaktion nicht mehr gezwungen sehe, den Pharma-Großhändler Phoenix zu veräußern. Die an Phoenix interessierten Parteien dürften daher ihr Augenmerk nun auf den Konkurrenten Celesio richten. Bei UniCredit Research gehe man nicht davon aus, dass sich die Franz Haniel & Cie. GmbH aus finanziellen Gründen kurzfristig zu einem Verkauf der eigenen 55,8-prozentigen Beteiligung an Celesio entscheiden werde.
Celesio dürfte im vergangenen Jahr einen Umsatz von 21,5 Mrd. EUR erwirtschaftet haben. Damit bewege sich der Umsatz um ein Dreifaches über jenem von Phoenix. Ferner bestehe das Portfolio von Celesio nicht ausschließlich aus Großhandelsaktivitäten. Entsprechend dürfte ein Übernahmepreis für Celesio deutlich über jenem für Phoenix liegen. Nach Berechnung von UniCredit Research werde Celesio im Jahr 2010 ein EPS von 1,83 EUR erzielen (KGV: 13,3). Für 2011 liege die EPS-Prognose bei 2,13 EUR (KGV: 11,5). Nach Auffassung von UniCredit Research sei die Celesio-Aktie im Vergleich zur internationalen Peer Group unterbewertet. Das Kursziel belasse man bei 26,00 EUR.
Die Analysten von UniCredit Research vergeben für den Anteilschein von Celesio unverändert das Rating "buy". (Analyse vom 05.03.10) (05.03.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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